如果你对加密世界才刚刚“入坑”，打开任何一个交易所或 DeFi 页面，都会看到三个高频英文缩写——APR、APY、ROI。它们长得太像字母密码，却常常放在同一条横幅里：APR 10%、APY 10.47%、总 ROI 120%……到底谁才是真正的收益？看完这篇，你不仅能分清三种口径的算法，还能立刻少踩两个实际操作的坑。
APR 到底是什么——别把银行印象带进 DeFi
Annual Percentage Rate（年百分比利率）的“Annual”强调以 365 天为计算周期。只要记住下面这句话就够用：
以你初始本金为基数，用固定利率线性增长，不按复利计算。
示例：你把 100 USDT 放到一个 APR 10% 的流动性池，理论上 365 天后钱包里会多出 10 USDT，即变成 110 USDT。
重点：它是线性裁切的，年末拿满 10%；年中退出，就按比例拿到 5%（实际是 182.5/365）。不强制“锁仓”365 天，只要项目方按日结算，你就能每日提取那天的收益。
APR 的隐藏套路
- 计息频率并非统一：有的按日，有的只按年一次性派发。查看“Interest Accrual Schedule”或问客服确认。
- APR ≠ 无风险。DeFi 流动性挖矿常把“平台补贴”也算进 APR，奖励币种可能几个月就腰斩。
APY 的魔法词：复利
Annual Percentage Yield（年百分比收益）听起来只差一个字母，却把“Yield”换成了“Rate”，其实是在暗示它把复利算进去了。所谓复利，就是“利滚利”。
公式虽然长这样：
APY = (1 + r/n)^n − 1
但记住人话版本即可：“只要你能把每次收益再投进池子，复利周期越短，APY 越高。”
- 场景：同样 100 USDT，10% 名义利率：
- 按月复利（n = 12）→ 年终 110.47 USDT，比 APR 多 0.47%。
- 按日复利（n = 365）→ 年终 110.52 USDT，多 0.52%。
复利听起来很香，但务必留意：
- Gas 费：手动日结的成本，往往把 0.5% 空间全部吃掉。
- 自动复利 vs 手动复利：项目方写成 daily compound，你要看它是 Auto-Compounder 还是人工作业。👉 最新链上工具教你一键比价自动复利收益。
ROI：投资人最爱的“成绩表”
Return on Investment（投资回报率）没有时间限制，只问一句话：“从现在为止，你给项目投了多少钱，又拿回了多少？” 计算极简：
ROI = (当前价值 − 成本) ÷ 成本 × 100%
- 如果 100 USDT 一年后变 110 → ROI 10%。
- 如果 100 USDT 只用了 30 天就变成 110 → 30 天 ROI 也是 10%，但 APR/APY 年化口径却会飙到天上去。
正因此，很多高收益截图只贴 ROI，故意“模糊时间”。养成习惯：看到 ROI，立刻追问投资时长。
真实案例：把术语放进钱包实践
小 A 同时在两个平台放 1000 USDT：
| 项目 | 数字口径 | 计息频率 | 30 天后到账 |
|---|---|---|---|
| 平台 X 储蓄 | APR 12% | 日结 | ≈ 1009.8 USDT |
| 平台 Y 机枪池 | APY 12% | 日复利 | ≈ 1009.9 USDT |
30 天没多大差距？关键在第 90 天以后，复利优势会被拉大。而把截图发到微博却只写“ROI 12%”，等于遮盖了 投资周期 和 复利频率 两个关键维度。
FAQ：A/PR 和 OI 最容易问到的 6 个问题
Q1：为什么有的 DeFi 显示 APR 15%，有的显示 APY 15%？究竟谁高？
A：先统一复利口径。把 APR 换算为以周期日复利的 APY，再比较——不然就是跑 100 米和 110 米栏比谁快，毫无可比性。
Q2：我可以把 APY 当前当作年固定收益买入吗？
A：不能。名义利率随区块奖励变化。奖励代币价格、流动性深度、手续费政策都会让 APY 一天一个大变样。
Q3：新手如何把收益再投入复利，却不想掏高额 Gas？
A：选用支持“自动复利”协议的机枪池或 L2 网络；或借助 yield aggregator 发一个“复利调度”任务 👉 秒懂 2 分钟操作教程。
Q4：如果中途提现，违约金怎么影响 ROI？
A：提前解约一般会扣本金 0.01%–0.5%，必须计入成本端。最终 ROI=（到账金额−投入总额−违约金）/投入总额×100%。
Q5：银行定存 3% 是 APR，还是 APY？
A：国内银行、传统券商通常用 单利口径，标称 3% 指 APR。只有少数理财或互联网存款会在小字注明“按复利折算年化收益”。
Q6：有没有公式一次性把三者换算？
A：在相同时间周期上三者才能对齐。换算步骤：
- 将给定期限 ROI 年化（ROI ÷ 天数 × 365）；
- 看是否复利，再按公式把名义利率转回 APY。
实战中最快做法：进 Excel 或在线计算器，一次搞定。
从“看数字”到“看懂数字”的三步心法
- 先看时间：是 7 天、30 天还是年化？
- 再看复利频率：APR 还是 APY，手动还是自动复利？
- 最后看成本：Gas、违约金、提现费，一并算进 ROI。
当你能在三秒内心算“真实到手收益”，APY、APR、ROI 才不会变成掏空钱包的漂亮陷阱。把这篇文章收藏或分享给你的加密伴侣，下一次对方炫耀截图时，你只用问一句：
“兄弟，发链上地址我看看实际年化？”
