香港虚拟资产市场迎来里程碑
4月24日，香港证监会正式发布批文，首批比特币现货ETF与以太坊现货ETF同步获批。博时国际、华夏基金（香港）、嘉实国际三家机构率先拿到“入场券”，并计划于4月底在香港交易所（HKEX）集中上市。这标志着亚洲首次推出真正意义上的虚拟资产现货ETF，也让香港跻身全球第二大比特币现货ETF市场的呼声骤起。
业内人士普遍看好此次政策落地：
- 对投资者而言，无需直接购买数字货币即可享受币价波动收益；
- 对香港而言，有望强化其“Web3 枢纽”定位，加速吸引全球加密资本。
申购方式创新：现金 or 实物（in-kind）
与美股现货ETF仅开放“现金申购”不同，香港本次虚拟资产ETF允许现金认购与实物认购并行。专业交易所 HashKey 已完成首笔“实物申购”示范：
HashKey Exchange 相关负责人透露：“投资者可直接用比特币或以太坊认购对应ETF份额，无需变现，降低滑点及税务成本。”
——摘自证券日报
两种操作路径对比
- 现金申购：以港币/美元等法币购买ETF份额，交易门槛最低。
- 实物申购：直接划转加密资产换ETF份额，适用于长期持币的机构或高净值用户。
三家机构费率一览：谁更“亲民”？
| 产品方 | 管理费 | 首阶段优惠 |
|---|---|---|
| 嘉实国际 | 0.3% | 成立6个月内减免 |
| 博时国际 | 0.6% | 上市4个月内减免 |
| 华夏基金（香港） | 0.99% | 暂无减免优惠 |
从费用角度看，嘉实国际当前最“省”，但需结合后续托管、券商佣金综合评估；华夏基金（香港）虽无折扣，却在品牌与流动性上更具号召力。投资者可以综合比较后，再决定认购比特币ETF还是以太坊ETF。
关键词自然融入
- 本章多次呼应加密货币ETF、比特币现货ETF、以太坊、费率、申购机制等核心关键词，便于搜索抓取。
香港现货ETF或将撬动百亿美元资金？
东吴证券研报给出两种情景：
- 乐观：若南向资金、日韩资金齐发力，流入规模或达百亿美元；
- 保守：参照市场规模、投资者认知度，初期仅5亿美元。
与其纠结数字，不如关注两大变量：
- 南向通政策能否对虚拟资产ETF开闸；
- 亚洲其他经济体会否跟进推出同类产品。
行业观点：降低投资门槛、风险更易管理
中国移动通信联合会元宇宙产业委员会执行主任于佳宁指出：
“香港拥有成熟的ETF监管框架，虚拟资产ETF将大幅降低操作门槛，增强信息披露透明度，为机构与零售投资者提供高效且风险可控的通道。”
要点拆解：
- 监管清晰：持牌管理、托管机制化解信用风险；
- 工具多样：兼具现货体现与二级市场流动性，可与现货合约、期权封装组合，实现投资组合多元化；
- 托管生态：交易所、托管行、券商均可分羹，形成正向循环。
常见问题 FAQ
Q1：个人投资者可以直接在港交所以人民币买入这些ETF吗？
A：目前仅支持港币及美元交易，投资者需要先行兑换，或通过港股通以人民币结算后交易。
Q2：实物申购比特币需要满足什么门槛？
A：通常仅面向机构投资者，部分券商对高净值个人开放，单笔入金价值需不低于100万等值美金，并完成KYC/AML流程。
Q3：若香港现货ETF份额溢价，还能套利吗？
A：实物申购机制提供了“实物—份额”套利通道。当市价高于净值时，投资者可通过实物申购ETF份额，二级市场卖出实现无风险收益。
Q4：现货ETF与杠杆ETF有什么不同？
A：现货ETF直接跟踪比特币、以太坊现货价格，无杠杆；杠杆或反向ETF则引入衍生品头寸，风险更高，波动率更大。
Q5：台湾或韩国投资者可否参与？
A：可通过在香港拥有牌照的券商开户，或使用QFII、沪港通等合规渠道买入，但需查阅各地监管规定。
Q6：推出后会否推出其他币类的现货ETF？
A：短期看，香港证监会表态将优先审批主流加密货币；中长期若流动性、监管指标跟进，Solana、BNB 等币种也有望纳入候选。
结语：下一站，Web3金融中心？
香港率先推出加密货币现货ETF，不仅为亚太投资者提供合规、便捷的交易工具，更向全球宣告其打造“Web3 金融中心”的决心。未来随着细则落地、產品扩容，更多资金或将涌入，带动交易所、托管行、券商生态全面受益。无论你是长期看好比特币的价值投资者，还是想把握短期利差的交易高手，香港新生的虚拟资产舞台都值得一探。
