关键词：比特币收益、另类币策略、长线投资、加密货币波动、资金曲线、风险收益比、择时交易、数字资产组合
从上一轮熊市最低点的 2015 年 1 月开始算起，到今天正好整整 10 年。加密世界里的“流量密码”始终绕不开两个问题：
- 买比特币就能躺赢？
- 还是精挑一批当时还没爆红的明星替代币（Altcoin）更有钱途？
我们用“买百大市值”的另类组合与“只买比特币”两种极端策略做 10 年全纪录回测，结果可能会颠覆你的想象。
10 年回测方法论速读
为了简化变量，规则设定极为直白：
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策略 A：另类币满仓轮动
2015-01-01 买入当时 CoinMarketCap 市值前 100 的全部币；此后每当任一尚未持仓的新币闯进前 100，立即用 1 美元等额买入。
模拟数据来源：共 1,009 个曾经的“新晋百大”代币，十年间滚动撒币总计 1,009 美元。 -
策略 B：比特币仅持有
同期任何时点都用等额 1 美元只买 BTC，不交易、不换仓、不合约。
以下所有收益均以 美元计价，不考虑手续费及极端黑天鹅事件。
资金曲线全周期复盘
2015-2016：波澜不惊，双轨并行
- BTC 价格从 315 美元温和走牛至 780 美元。
- 另类组合因早期山寨币筹码稀缺，收益曲线仅能勉强打平。
2017：ETH 与 XRP 点燃替代币黄金时代
- 一季度 ETH 智能合约概念爆发；四季度 XRP 疯涨 36,000%。
- 另类组合价值在 2017 年末飙升至 ≈ 6,000 美元，首超同期 BTC 组合 5 倍。
2018-2019：熊市血洗
- ICO 退潮、项目跑路、监管加强，超 400 个前百代币跌落市值榜。
- 另类组合回撤 80%，重回 1,500 美元；BTC 组合依旧稳居 2,000 上方。
2020-2021：DeFi & 狗币风潮
- 2021 年 5 月，DOGE 10 天翻十倍，SHIB 17 万倍神话，再度带动另类币总市值。
- 组合一度逼近 35,000 美元，距离 BTC 组合高峰 ≈ 78,000 美元 仅差一脚油门。
2022-2025：持续空头市下的分水岭
- 2022 Luna、FTT、CEL 等崩盘连环炸，50% 以上另类币归零。
- BTC 虽跌至 3 万美元以下，但十年总收益仍大于另类组合 7 倍以上。
| 资金对比（2025-05） | 初始投入 | 当前净值 | 总体收益倍数 |
|---|---|---|---|
| 比特币策略 | $10 | $500 | 49.0× |
| 百大另类策略 | $1,009 | $7,000 | 6.94× |
透过数字拆解：高收益背后暗藏的三把刀
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赢家诅咒
1009 个曾经的百大币里，真正走出长线的不到 9%； 近七成已永久归零或交易量趋近于零。 -
波动杠杆效应翻倍割韭菜
比特币的年度最大回撤约 84%，而百大另类组合高达 94%。每一次深跌都会永久性套牢边缘资金，导致收益跨周期坍塌。 -
择时和挑选的双高难度
跑赢 BTC 的前提是：精准踩准 2017、2021 两轮泡沫；然后在 2018、2022 熊市前及时减持。实操层面，持币者超过 九成来不及逃顶或判断失误。
真实案例：从交易所账户看两种人命运
• 小李：2015-01-01 买入 1 枚 BTC（≈315 美元），10 年后账户价值 1.05 BTC ≈ 51,000 美元。
• 安娜：每期新币出现就用盈余加 10 美元买入，自认为“分散风险”；2021 顶峰时总组合约 2.3 万美元，未止损至 2025 仅剩 960 美元，回撤近 96%。
数据回归本身，胜过任何个人英雄论调，不交易或少交易，反而躺赢最多人。
投资者3大核心问与答
Q1：既然另类组合整体跑输，为什么仍是媒体宠儿？
A：波动性高=话题流量大；短期疯涨会放大记忆，导致人性永远聚焦最醒目的爆点。
Q2：当前 2025 年，再重跑一次会有不同结果吗？
A：周期模式或可重复，但长尾归零速度更快。比特币的算力网络与宏观叙事（数字黄金、ETF、机构托管）已远胜 2015，风险/收益曲线更稳。
Q3：错过 2015 低位，2025 上车还晚吗？
A：无需自责，比特币在任何时候都是从“贵”变得“更贵”的历史曲线，关键在于仓位管理与持有信念，而非绝对价格。
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最终思维框架：长线持有 vs. 轮动筛选的减法哲学
- 做减法：与其盲目扩张篮子，不如把 10 个有可能归零的山寨合并为 1 个结构更强的资产。
- 做复投：把每一次 BTC 走高后的利润，再次分配到主流币或稳定币收息，而非冲进“尚未解锁的下一个百倍币”。
没有人规定加密投资必须高频换手。在历史大数据面前：拿住比特币本身，已超越 99 % 复杂策略。
免责声明：加密资产价格波动大，本文仅作教育回测，非投资建议。投资前请评估自身风险承受能力。
